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玻璃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較短，下游需求大部分來自于房地產(chǎn)建筑市場(chǎng)，因此近兩年國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)的走弱對(duì)玻璃產(chǎn)業(yè)鏈形成的自下而上的打擊作用明顯。從企業(yè)經(jīng)營及資金壓力來看，下游玻璃加工及門窗（詞條“門窗”由行業(yè)大百科提供）企業(yè)的回款壓力較大，打壓企業(yè)開工及備貨的積極性，從而逐步傳導(dǎo)至上游玻璃生產(chǎn)企業(yè)。而由于存在滯后性，房地產(chǎn)市場(chǎng)短期的回暖將不會(huì)立刻反映到玻璃廠商，因此中期玻璃市場(chǎng)整體低迷的格局恐將延續(xù)。
華中玻璃價(jià)格仍存下行空間：調(diào)研中我們了解到目前華中地區(qū)主流玻璃市場(chǎng)價(jià)格在1200元/噸左右，盡管從代表企業(yè)的庫存情況來看供給壓力并不大，但市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)需求的悲觀預(yù)期較為一致，難以形成良好的市場(chǎng)氣氛。此外，沙河玻璃對(duì)華中市場(chǎng)的沖擊也將隨著北方淡季的演進(jìn)而愈加明顯。據(jù)了解，河北沙河至湖北地區(qū)的玻璃汽運(yùn)費(fèi)在200元/噸左右，而目前兩地企業(yè)玻璃出廠價(jià)差已小幅超過運(yùn)費(fèi)，四季度仍有進(jìn)一步擴(kuò)大的空間，后市華中玻璃價(jià)格存在較大的下跌風(fēng)險(xiǎn)。
玻璃期貨貼水格局仍將延續(xù)：盡管當(dāng)前玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)并不盡如人意，但行業(yè)下行趨勢(shì)在期貨市場(chǎng)中的表現(xiàn)更為明顯。在經(jīng)歷多輪調(diào)整之后，目前各玻璃期貨合約價(jià)格均處于歷史低位，較絕大多數(shù)玻璃廠庫均處于貼水格局。就武漢長利而言，目前公司注冊(cè)倉單的現(xiàn)貨價(jià)格在1200元/噸左右，較近月合約貼水幅度在100元/噸以上。受產(chǎn)能規(guī)模限制及房地產(chǎn)持續(xù)走弱預(yù)期影響，市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期玻璃現(xiàn)貨價(jià)格及期貨走勢(shì)并不樂觀，因此玻璃期貨及遠(yuǎn)月合約貼水格局或?qū)⒀永m(xù)。
